今年广交会的成交额同比仅有4.5%的增长率，如果明年的出口增长率下降到10%以内，即使扣掉5%的出口价格上涨与1%的人民币升值，出口的实际增长率也会下降到只有4%，比今年还要低两个百分点，这就使净出口比重还要掉1个百分点。
根据2009年9月《经济学人》杂志设立的全球政府债务钟，到2009年底，全球各国负债总额突破36万亿美元，2010年8月底全球债务已达到39.6万亿，直逼40万亿大关。其之所以引发街头政治动乱，则可归因于这种政治体制内在具有西方中心主义的泛意识形态化的普世价值在危机爆发时直接地、显著地作用于高成本上层建筑的逻辑结果。
又如，爆发于2011年初阿拉伯国家的民众街头政治凸现多米诺效应，但起因却仍是西方主导国家转嫁本源于自身金融资本危机而连年大量增发货币和国债制造了全球通胀危机，粮价和原料价格陡涨使经济水平低、失业率高又必须进口粮食或一般制成品的发展中国家普通民众生活无以为继…一同理，中国人近代史上接受西方危机转嫁的历史教训更值得今人重新予以重视：早在20世纪欧美爆发资本主义大危机的1934和1935年，银本位币制下的中国就因美国单方面抬高白银价格和日本在华势力恶意收购而发生国内白银外流、信用萎缩，导致有黄金10年之称的工商企业发展深受挫折。发展中国家往往是财政绑架金融，即财政赤字危机借助滥发货币缓解而发生金融危机。1986年，这个数字达到了19%。 南北债务的同源性：金融资本阶段的符号经济与极化机制人们大都能理解，80年代爆发在发展中国家的债务危机是发展危机——发展中国家希望借助外资建立有利于维护自己主权独立的工业基础与经济体系。另据美国经济分析局公布的数据分析，1996年美国金融和保险业增加值与制造业增加值的比例为43.9%，2001年为51.9%，2006年这一比例则上升到了70.6%。
发达国家愈益严峻的债务危机，本质上可归类为现有上层建筑不能适应改变了的经济基础——随着以产业资本作为经济基础崛起而构建的现代政治体制，在产业资本大规模移出之后，不能被愈益虚拟化的金融经济有效支撑的内在矛盾——并非是通常所说的个别国家元首任期内所面临的国内信任危机，而是西方现代政治理念在选举实践中内在形成政治成本上推机制而客观地累积起来的公共债务，因虚拟资本泡沫化危机中发生现金流断裂而爆发的现代政治危机。发达国家债务危机状况发达国家的债务危机有两个显著特征：一方面，发达国家的债务危机与以往人们较多讨论的发展中国家的债务危机问题差异显著。政府开支降温，挤压减小，信贷资源增加和融资成本下降当然更多惠及中小企业。
尽管存在着经济回落的预期，但政府并没有提出保增长，而是稳增长，虽一字之差，实则差异明显。观察中国经济问题有很多视角，但核心是政府经济活动。故此税收的迅速增长不太可能形成对应的财政盈余结转至下一年，别看这些年中国的税收每年都20%~30%增长，土地收入也增长很快，但这个钱多是早就被预支了出去。地方政府和国有部门通过各种方式控制土地、矿产等要素的价格，并控制着税收、收费、准入等对经济和金融活动有着绝对影响力的多种要素。
长期稳定的低通胀是形成中国经济转型和创新因素增加的唯一环境。从严格意义上讲，地方政府实际上也是投资方，只不过它所得到的并非利润，而是财政收入、就业、GDP以及日后的政治晋升。
如果财政收敛，通胀将不再是主要问题。换句话说，中国的转型很难无缝对接，新兴产业和商业模式的出现需要产业结构的衍生和升级，这需要时间。其实根子还在投资，从专业角度讲，基础设施使用率不足本质就是泡沫，专业术语叫投资的内部隐含报酬率低下。稳增长主要是强调经济平滑下行，重点在防范经济失速的风险和波动，这也意味着政府不会像以往那样采取大规模的经济刺激计划应对目前经济下滑的局面。
从供给面看，中国的通胀缘于投资效率低下。因为中国政府投资活动扩张是中国货币创生的主体。因为在储蓄型经济中，没有总需求强劲扩张和宽松货币环境的配合，企业把上游成本转嫁给消费者的空间相当有限。正因为扩张的财政支出，政府才产生很大的融资需求。
跨境资本汹涌而至的升值预期来自何方？我们必须明白，人民币的这种变化并非来自于价值型和创新因素所致全要素生产率提升的结果，而靠的是公共投资的全面提速。中央银行备受货币超发的诟病，央行实际上控制不住货币的扩张。
财政从扩张开始收敛转至中性，货币政策结构调整的空间被打开。地方政府调控住宅供地量抬价格或保价格的情况是有的，但整体上供地却是大幅增长的。
掌握着这样一些被银行视为最值得信赖的抵押物，事实上也就掌握了货币的创造权。信贷的配给制和高企的存准率都可以开始放松，自然地逐步释放资金供给和需求，那么经济将可能被成功导向软着陆。由于中国经济过去八年的房地产化，地产的衰退所形成的系统性风险将不可避免地殃及中小企业部门，因为小企业的结构并不独立，它们是为大企业和产业做配套的在十一五规划里的22项指标中，有8个约束性和14个预期性指标，其中8个约束性指标都完成，14个预期性指标中有3个没有完成，即服务业占就业的比重、服务业增加值和研发经费占GDP的比重。二是如果老龄人口上升，则意味着储蓄下降，投资驱动的经济增长模式将难以为继。过去一直认为经济会下滑，而且下滑速度比较快，有硬着陆的风险，但上半年数据证明似乎不存在硬着陆风险，而且经济还在上升。
可是第六次人口普查的数据显示未来的问题很严重。本轮金融危机爆发以后，并不是中国的金融机构有什么问题，而是中国的净出口占GDP的比重如此之高，出口受到影响，然后经济下滑。
其中一个事实是2011年房地产投资依然维持在30%以上的高速。鸡可以机械化生产，4-6个星期可以出栏，而蔬菜得2-3个月，而且是劳动密集型产品。
从国家统计数据公布来看，2011年上半年市场有两个超预期：一是经济硬着陆的风险似乎不存在。中国是一对夫妇一个孩子，生活成本在下降，所以储蓄率比较高，投资率比较高。
内容摘要：中国经济结构调整的外部环境正在发生变化，因此必须寄希望于通过扩大人均收入，提高消费能力，使中国市场逐步走向世界的前列。中国的青壮劳动力50%已经离开了农村，这意味着工资将会有持续的上升，低成本的制造优势将不再持续。从这个意义上来讲，中国2011年宏观经济问题不大，应高度关注明后两年投资的可持续性，如果新的消费不能接替，出口又不能成为重要支撑，那么投资的可持续性就成为中国经济未来发展的关键。观察中国的贸易顺逆差数字，会发现两者有关联。
房地产市场目前的状况正是房地产商和政府的博弈。没完成的指标都在服务业，凸显了中国经济结构是以第二产业为主。
如果资金足额到位，经济还会维持一个较高的速度，如果资金不能足额到位，问题可能就会出现。举一个简单的例子，1993-2010年不过十六七年的时间，中国石油消费量的53%依赖进口，资源的可持续性就成为问题，节能减排和技术进步就变成大势所趋。
拿蔬菜举例，蔬菜很大程度上是劳动密集型产品，其劳动力成本大概占整个成本的40%以上。由于以上四个因素跟过去30年相比发生了重大变化，导致中国经济结构必须调整。
中国经济目前最大的问题还是物价，尽管物价上涨不完全由通货因素引起。政府挺不住一松闸，房子就好卖，房价就又上去了。对控制通胀有用，但对压低物价作用不大。换言之，在中国的物价中，蔬菜没有涨到比鸡肉还贵之前，物价上涨还可能是持续的、长期的。
关键词：中国宏观经济，经济结构调整，投资目前，中国宏观经济形势比较复杂，中国经济陷入一个调整时期。另外，目前货币政策非常之紧，但物价还没有往下降，通货膨胀还在高位。
2011年下半年经济下行风险不是很大，物价上涨是经济增长最主要障碍，预计货币政策偏紧。中国政府也注意到这个事实，开始考虑可持续投资的问题，保障房3600万套，投资1000万套需要1.3亿～1.4亿元，3600万套大概需要5万亿元的投资。
但问题的关键在于这个上涨是短期宏观政策难以对付的。与此同时，以石油为代表的大宗原材料价格波动非常剧烈。
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